根据Flood（@ThinkingUSD）在2025年5月21日的推文，目前加密货币市场的convexity效应尚未发挥作用（来源：Twitter）。这意味着比特币、以太坊等数字资产的期权及杠杆产品暂时未出现非线性价格波动，交易者应关注市场隐含波动率和未平仓合约的变化，以把握未来convexity带来的潜在行情。对于依赖波动性和对冲策略的投资者来说，当前市场环境可能仍维持相对平稳。