最近，金融市场中的凸性（convexity）概念，尤其是在波动性和资产定价方面的影响，成为交易者讨论的热点。2025年5月21日，Twitter用户ThinkingUSD发布了一条消息，指出“凸性尚未生效”，引发了关于传统市场和加密市场潜在动态的讨论。凸性通常指资产价格与利率或波动性等因素之间的非线性关系，当其生效时，可能导致价格剧烈波动。数据显示，标普500指数在2025年5月21日收盘上涨0.3%，报5,321.41点，而纳斯达克综合指数上涨0.2%，报16,832.62点。与此同时，加密市场中，比特币（BTC）在同日15:00 UTC下跌1.2%，价格为69,800美元，以太坊（ETH）下跌0.8%，价格为3,750美元。交易量方面，比特币24小时交易量在5月21日18:00 UTC为283亿美元，较前一日下降5%，以太坊交易量为121亿美元，下降3.2%。技术指标显示，比特币日线RSI为52，表明市场中性，而以太坊RSI为49。链上数据显示，比特币净转入交易所量在当日增加12%，达到18,400 BTC，以太坊净转入量增加9%，达25,600 ETH。股票与加密市场的30天滚动相关性高达0.68，显示出风险资产间的紧密联系。机构资金流入方面，比特币ETF净流入仅为2,500万美元，显示机构兴趣有限。交易者应关注BTC/USD和ETH/USD的关键阻力位，同时留意股票市场波动性指数如VIX的变化，以捕捉潜在交易机会。