根据 Matt Hougan 的分析，以太坊 (ETH) 价格之所以横盘甚至下跌，是因为新供应与市场需求基本持平 (来源: Matt Hougan)。以太坊网络净产生了54.3万枚新的ETH，这个数量有效地满足了投资者和用户的需求水平 (来源: Matt Hougan)。这种供应与需求之间的平衡状态被认为是ETH缺乏上涨动力的关键原因，从交易角度为其近期的价格表现提供了基本面解释 (来源: Matt Hougan)。

根据 Matt Hougan 的分析，自2024年1月现货交易所交易产品（ETP）推出以来，比特币（BTC）出现了显著的供需失衡。分析指出，在此期间，ETP和企业财库已购买了150万枚BTC。相比之下，比特币网络仅产出了30万枚新币。这表明来自这些实体的需求是新挖出供应量的五倍，这对交易者来说是一个关键的看涨基本面因素。

根据 Matt Hougan 的分析，以太坊（ETH）在未来一年可能经历严重的供应冲击，或将推高其价格。Hougan 预测，交易所交易产品（ETP）和公司财库可能会产生价值200亿美元的ETH需求，按当前价格计算约等于533万枚ETH。他将此与同期网络预计仅新增约80万枚ETH的供应量进行对比。该分析指出，需求可能是新供应量的近7倍，这从供需角度为ETH的估值提供了强有力的看涨理由。

据Compounding Quality（@QCompounding）指出，供需关系是推动包括比特币在内的加密货币价格波动的核心因素。当比特币等加密资产供应增加而需求持平或下降时，价格通常下跌；反之，若供应有限而需求上涨，价格则可能大幅上涨。交易者应密切关注链上数据，如交易所资金流动和钱包活跃度，以实时把握供需变化，这对于短线和长线交易策略都至关重要。这一基本市场原理在2025年依然是加密货币交易的核心逻辑（来源：Compounding Quality推特，2025年6月9日）。

根据Crypto Rover的推文，目前比特币交易所储备大幅减少，显示市场上待售比特币数量显著下降。这一链上数据变化尚未反映在比特币现价中，可能预示着供需紧张局面。交易者应重点关注交易所比特币流出量和链上数据，以把握潜在的价格波动和上涨动能。信息来源：Crypto Rover（@rovercrc），2025年4月26日。

根据Trevor.btc (@TO)的说法，如果没有人出售他们的加密货币持有量，价格就必须上涨。这一说法强调了一个基本的市场原则，即在有限供应和持续需求的情况下，价格可能会上涨。然而，实际的市场行为取决于各种因素，包括买家的兴趣和市场流动性，这些因素不一定会保持一致。因此，尽管这一概念在理论上是合理的，但实际应用需要仔细分析市场条件和参与者的行为。