根据Bitwise首席投资官Matt Hougan于2025年7月22日分享的分析，比特币需求激增凸显了加密货币市场的基本失衡，交易者应密切关注潜在的价格催化剂。Hougan指出，自2024年1月比特币ETP推出以来，ETP和企业财资已累计购买150万枚BTC，而比特币网络同期仅产生30万枚，导致需求超过供给5倍。这种供需失衡是加密交易中典型的看涨动力，通常导致可用币源稀缺，推动价格上涨。交易者可关注关键支撑位作为战略入场点，随着机构买入持续超过挖矿产量。

比特币供需动态的交易策略分析

深入数字来看，ETP和企业购买的150万枚BTC代表了巨额资金流入比特币，远超2024年减半后网络的生产速率。减半事件于2024年4月发生，将每日BTC发行量从约900枚减至450枚，进一步收紧供给。Hougan的洞见显示出5倍需求悬挂，这是一个交易者可用于评估市场情绪的指标。链上数据显示，持有超过1000枚BTC的积累地址同比增长15%。从交易角度，这暗示监控70000至75000美元的阻力位，突破可能引发向100000美元的反弹。交易者应考虑主要交易所的BTC/USD交易对，24小时交易量最近保持在300亿美元以上，提供高流动性用于多空头寸。

关键交易指标和链上指标监测

为利用这一需求激增，整合技术指标至关重要。BTC的相对强弱指数(RSI)在2025年7月的日线图上在55至65间震荡，表明势头增强而未超买。移动平均线如50日EMA在上季度与200日EMA形成金叉，强化长期上升趋势。链上指标进一步验证看涨：比特币MVRV比率达2.5，显示相对于实现价值被低估，而交易所储备降至多年低点230万枚BTC，表明卖压减少。对于多元化策略，考虑BTC/ETH交易对，比特币主导率升至55%，可能提供套利机会如果山寨币市场滞后。机构采用，如MicroStrategy增加财资，与这些指标相关，为交易者提供波动性峰值的预测信号。

更广泛的市场影响延伸至跨资产相关性，比特币表现影响股票市场，特别是科技股密集的纳斯达克指数。随着企业财资将BTC作为通胀对冲分配，这可能放大AI相关股票的上行。然而，风险包括监管变化或宏观逆风如利率上调，可能缓和需求。交易者应在60000美元支撑下方设置止损管理下行风险，同时关注期货市场杠杆头寸，开仓兴趣已超200亿美元。总体而言，Hougan的数据描绘了比特币持续稀缺的图景，敦促交易者在监管量趋势和情绪指标时定位潜在抛物线涨幅。

机构比特币积累中的交易机会

展望未来，5倍需求供给比率可能推动比特币向新高，尤其是如果ETP流入以每周10亿美元的速度持续。历史先例如2021年机构买入推动的牛市，见BTC在数月内飙升逾300%。对于日内交易者，关注新闻事件周围的日内波动，平均真实范围(ATR)每日扩展至5%，提供剥头皮机会。长期持有者可能从逢低美元成本平均受益，网络哈希率达600 EH/s，确保采用上升中的安全性。总之，这一供给紧缩如Hougan详述，提供可操作的交易洞见，将基本面分析与技术设置结合，实现优化的风险回报比在演变的加密景观中。