据 @CryptoMichNL 报道，加密货币领域正在经历重大的战略转变和技术进步。Polygon (MATIC) 正在进行重大改革，联合创始人 Sandeep Nailwal 接任 Polygon 基金会首席执行官；新战略将优先发展 AggLayer 跨链协议，并停用 zkEVM rollup 网络。另一项重大进展是，Ripple 在其主网上推出了 XRP Ledger (XRP) 的 EVM 兼容侧链，使以太坊开发者能够在该生态系统上部署 dapps，并使用 XRP 作为原生 gas 代币。比特币 (BTC) 生态系统也在扩张，EVM 兼容的 Layer-2 网络 Botanix 主网上线，并且 Bitcoin Core 30 确认计划增加 OP_RETURN 数据限制，这两项举措都增强了比特币的可编程性。在这些发展的同时，以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 警告说，行业正处于一个拐点，强调许多项目必须超越“伪去中心化”并通过安全测试以保护用户。在机构方面，Robinhood (HOOD) 正在 Arbitrum 上建立自己的 Layer-2 网络用于代币化资产，德意志银行 (DB) 计划推出加密货币托管服务。然而，美国的监管逆风依然存在，一项旨在减轻加密货币税收负担的提案未能在参议院通过。

根据 Brogan Law 创始人 Aaron Brogan 的分析，最近的加密货币首次公开募股（IPO）浪潮，特别是 Circle (USDC) 的成功上市，标志着公开市场对数字资产公司估值方式的重大转变。Circle 成功募资10.5亿美元，市值飙升至439亿美元，显示出巨大的投资者需求。Brogan 提出了三个关键理论来解释这一卓越表现：1) 公开市场愿意为加密货币敞口支付溢价，类似于 MicroStrategy (MSTR)，其交易估值远超其持有的比特币价值。2) 即将出台的 GENIUS 法案可能为稳定币市场带来监管清晰度，尽管可能面临银行的竞争，但这将提升发行商的价值。3) 高企的美国国债收益率直接增加了像 Circle 这样的稳定币发行商的收入，因为它们从其抵押品储备中赚取利息。然而，Brogan 也警告说，这种估值可能是“泡沫”，并指出 Circle 的市值已超过 Coinbase 的一半，尽管 Coinbase 在合同上有权获得 Circle 一半的储备金收入。这一趋势得到了生态系统增长的补充，例如 XRPL EVM 侧链主网的启动，旨在将以太坊的去中心化应用引入 XRP 生态系统，以及比特币二层网络 Botanix 的首次亮相，旨在增强 BTC 的 DeFi 能力。

根据 @justinsuntron 的说法，GENIUS法案的通过被视为以太坊（ETH）的主要催化剂，释放了其在华尔街和机构金融中的效用。Etherealize创始人Vivek Raman表示，这种监管的明确性，比ETF本身更能释放ETH作为代币化资产和稳定币的中性抵押品的潜力，因为每笔交易都通过以太币进行。与此同时，以太坊联合创始人Vitalik Buterin警告说，生态系统正处于一个拐点，敦促项目超越将去中心化作为口号的阶段，实施具体的用户保护措施。同时，新的基础设施正在启动以扩展加密货币的实用性：根据Botanix Labs的消息，比特币（BTC）二层网络Botanix已上线，将出块时间缩短至五秒，并为比特币带来了EVM兼容性。同样，Ripple宣布XRP Ledger的EVM侧链主网启动，允许以太坊dApp在XRP生态系统上运行，并使用XRP作为原生Gas代币。进一步表明机构兴趣的是，VanEck提议的Solana（SOL）ETF已在DTCC网站上以VSOL代码列出，这是上市的关键程序性步骤。