Circle (USDC) IPO 市值飙升至 439 亿美元的三大关键理论:加密股票交易者深度分析

根据 Aaron Brogan 的分析,Circle (USDC) IPO 的显著成功,筹集了约 10.5 亿美元,市值飙升至 439 亿美元,这对于交易者而言可归因于几个关键因素。Brogan 提出了三个理论来解释这一优异表现。首先,他指出了加密相关公司的“公开市场溢价”,并引用 MicroStrategy (MSTR) 的交易估值远超其持有的比特币 (BTC) 价值为例,暗示股票市场愿意为加密敞口支付溢价。其次,分析指出,旨在为稳定币提供监管清晰度的 GENIUS 法案,可能会通过创造更稳定的运营环境而使 Circle 等发行商显著受益。第三,Brogan 强调了美国国债高收益率的有利宏观因素,这直接增加了持有政府债券作为抵押品的稳定币发行商的收入。然而,Brogan 也警告称,该估值可能存在“泡沫”,他指出 Circle 的市值现已超过 Coinbase 的一半,这一点令人费解,因为 Coinbase 按合同可获得 Circle 储备金收入的一半。
原文链接详细分析
在一个日益由机构巨头主导传统资产代币化的市场中,Bitfinex Securities正通过专注于为更广泛的投资者群体提供另类金融机会,开辟一条独特的道路。该公司最近在英国推出了两款新的代币化产品,展示了其对金融普惠这一加密货币初衷的承诺。第一款产品TITAN1涉及向Castle Community Bank的次级债务投入500万英镑,该银行为苏格兰金融服务不足的客户提供支持。这款另类债务代币为投资者提供每年20%的股息,按季度支付。第二款产品TITAN2则是一项规模更大的1亿英镑投资,用于资助与英国汽车金融误售索赔相关的诉讼,该市场预计将产生巨额赔偿。TITAN2的投资者将获得追偿收益的50%份额。这两款代币都在比特币侧链Liquid Network上发行,并将在Bitfinex Securities的二级市场上交易,从而扩大了对独特、高收益另类投资的准入。
此举凸显了现实世界资产(RWA)领域的哲学分歧。当大型机构专注于将货币市场基金等传统固定收益产品代币化时,Bitfinex Securities则瞄准了传统银行留下的资本缺口。Bitfinex Securities的运营主管Jesse Knutson强调了这种对去中介化的关注,他指出,许多机构的RWA项目仅仅是复制了现有金融生态系统及其所有中介。这种方法与近期的市场势头形成对比,目前比特币(BTC)在BTCUSDT交易对上的价格约为107,730美元,24小时内温和上涨0.36%,但交易量较低,这表明市场在盘整的同时,也对连接加密货币和传统金融的创新金融产品持开放态度。
加密货币IPO重塑公开市场估值
加密货币与公开股票市场的融合已急剧加速,一系列备受瞩目的首次公开募股(IPO)标志着这一趋势。这表明加密货币作为纯粹另类资产的角色可能正在逆转,因为它正成为传统证券中日益重要的因素。最近,USDC稳定币的发行商Circle Internet Group Inc.完成了一次里程碑式的IPO,以每股31美元的价格出售3400万股,筹集了约10.5亿美元。此次发行最初对公司的估值约为80亿美元,但上市后其市值飙升至惊人的439亿美元,显示出压倒性的投资者需求。在此之前,eToro Group和Galaxy Digital等其他主要加密公司的IPO也取得了成功,它们在进入公开市场时都筹集了大量资金,并获得了数十亿美元的估值。
解读Circle空前的市场成功
Circle股价的非凡表现让许多分析师深入剖析其估值背后的因素,其市值现已超过Coinbase的一半。根据Brogan Law的Aaron Brogan的分析,有几种理论试图解释这种溢价。一个关键因素是像MicroStrategy这样的公司开创的先例,该公司的交易价格远高于其持有的巨额比特币的价值,这表明公开市场投资者愿意通过传统股票为加密货币敞口支付更高的价格。另一种理论则围绕监管的明确性。旨在规范稳定币的GENIUS法案的可能通过,可能会降低像Circle这样的发行商的商业模式风险。最后,国债收益率上升的宏观环境直接使稳定币发行商受益,因为他们的收入主要来自其准备金的收益。USDCUSDT交易对在0.9998美元的稳定交易价格也反映了这一点。然而,如此巨大的估值也引来了审视,特别是考虑到Coinbase拥有分享Circle准备金收入的合同权利。
投资者情绪与顾问角色的演变
在这些撼动市场的事件背后,投资者行为正在发生根本性转变。CoinShares首席执行官Jean-Marie Mognetti分享的最新调查见解显示,数字资产现已成为许多人财富战略的核心组成部分。近90%的现有加密货币持有者计划增加其配置,这表明了他们坚定的承诺。这对财务顾问来说既是挑战也是机遇。虽然投资者在积极寻求指导,但他们也比以往任何时候都更加见多识广和挑剔。高达29%的投资者表示,如果顾问在加密货币方面缺乏专业知识或风险沟通不畅,他们会选择离开。这些数据强调,客户期望顾问能够精通加密生态系统,不仅能讨论机会,还能深入探讨风险、托管和ETF等受规管产品的细微差别。像Solana(SOL)和Cardano(ADA)等资产的市场表现也反映了投资者正在探索的多样化机会,SOL在SOLUSDT交易对上上涨近3%至150.75美元,ADA在ADAUSDT交易对上上涨0.6%至0.5634美元,这都要求他们的财务顾问具备更高水平的专业能力。
kook
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