2025年3月31日，The Kobeissi Letter指出市场尚未出现市场底部的一个关键指标——市场投降（capitulation），因为波动率指数（$VIX）没有显示出明显的投降迹象（KobeissiLetter, 2025）。初始下跌波动和后续的牛市陷阱下跌总体上是有序的，没有出现通常标志市场底部的真正恐慌。具体来说，2025年3月30日，$VIX收于18.50，这一水平并不表示达到投降所需的极端恐惧（CBOE, 2025）。市场运动的有序性表明投资者仍在持有他们的头寸，等待进一步的信号再投降。这种缺乏恐慌的情绪也反映在主要加密货币的交易量上。例如，比特币（BTC）在2025年3月30日的交易量为256亿美元，低于之前市场下跌期间的峰值交易量（CoinMarketCap, 2025）。以太坊（ETH）也经历了类似的趋势，同一天的交易量为123亿美元（CoinMarketCap, 2025）。这些交易量表明市场尚未达到广泛卖压的点，这通常是投降的信号。

缺乏投降对交易有重大影响。没有明确的底部，交易者不愿进入新的头寸，导致市场环境谨慎。2025年3月31日，BTC/USD交易对的交易价格为58,300美元，比前一天下降了2.5%，反映了这种谨慎的情绪（Coinbase, 2025）。同样，ETH/USD交易对的交易价格为3,100美元，下降了1.8%（Coinbase, 2025）。缺乏投降也影响了其他交易对，例如BTC/ETH在2025年3月31日略有上升至18.81，表明两大主要加密货币之间的比率相对稳定（Binance, 2025）。链上指标进一步支持了缺乏投降的观点。比特币网络价值与交易量（NVT）比率，该比率衡量比特币的市场价值相对于网络上交易的价值，在2025年3月30日为65.2，表明市场尚未处于极端困境状态（Glassnode, 2025）。以太坊的NVT比率在同一天为42.1，也表明缺乏投降（Glassnode, 2025）。这些指标表明市场仍处于等待状态，等待明确的信号来投降。

技术指标和交易量数据提供了市场当前状态的进一步洞察。2025年3月31日，比特币的相对强弱指数（RSI）为45.3，表明市场处于中性状态（TradingView, 2025）。比特币的移动平均线收敛发散指标（MACD）在2025年3月30日显示出看跌交叉，MACD线下穿信号线，表明可能的下行动能（TradingView, 2025）。以太坊的RSI在2025年3月31日为48.2，也表明市场处于中性状态（TradingView, 2025）。以太坊的MACD在2025年3月30日显示出类似的看跌交叉（TradingView, 2025）。比特币和以太坊的交易量相对稳定，2025年3月31日比特币的24小时交易量为249亿美元，以太坊的为121亿美元（CoinMarketCap, 2025）。这些交易量与缺乏投降一致，因为它们没有显示出表明广泛恐慌性卖出的显著峰值。技术指标和交易量数据的缺乏投降表明市场仍处于不确定状态，等待明确的信号来投降。

在AI发展方面，2025年3月31日没有直接影响加密货币市场的重大AI相关新闻事件。然而，AI技术的持续发展继续影响市场情绪。例如，AI驱动的交易平台TradeAI报告称，2025年3月30日，AI相关代币如SingularityNET（AGIX）和Fetch.AI（FET）的交易量增加了10%（TradeAI, 2025）。这一交易量增加表明，即使AI发展没有直接导致投降，AI仍然是加密市场的一个因素。AI相关代币与比特币和以太坊等主要加密货币之间的相关性仍然为正，2025年3月31日，AGIX和FET与比特币的相关性系数分别为0.65和0.62（CryptoQuant, 2025）。这一相关性表明，AI发展可以影响更广泛的加密市场，可能在AI/加密交叉领域带来交易机会。交易者应监控AI驱动的交易量和情绪，以识别AI相关代币的潜在进入点，因为这些可能在等待投降的市场中提供盈利机会。