MicroStrategy与Coinbase股价飙升，S&P 500预期与稳定币收益成关键驱动力

与加密货币相关的股票市场正显示出显著的强势，其中MicroStrategy (MSTR) 和 Coinbase (COIN) 基于各自独特而强大的叙事引领了这波涨势。对于全球最大的比特币企业持有者MicroStrategy而言，市场对其可能被纳入著名的标普500指数 (S&P 500) 的猜测日益升温。这一预期的主要驱动力是比特币 (BTC) 的卓越表现，该领先的加密货币在6月底收盘价高达107,750美元。根据分析师Jeff Walton的分析，这一创纪录的月度收盘价为该公司带来了约110亿美元的巨额正面盈利影响。更重要的是，这预计将把公司的每股收益提升至约39.50美元，从而清除了其被纳入标普500指数的最后一道障碍——即在最近四个季度实现净正的公认会计原则 (GAAP) 盈利。尽管正式决定预计要到9月才会公布，但市场似乎已提前消化了这一可能性，因为被纳入指数将为那些必须追踪该指数的机构基金带来巨大的新增需求。

MSTR优先股的异动或暗示市场提前布局

这股看涨情绪并不仅限于MSTR的普通股，其股价在周一上涨5%，自5月22日以来首次突破400美元。更引人注目的涨幅出现在该公司的永久优先股上，这表明经验丰富的投资者可能正在提前布局潜在的标普500指数纳入消息。STRK系列股价飙升15%，STRF上涨7.5%，STRD则上涨3%。在当前的宏观经济环境下，这些金融工具也因其诱人的收益率而吸引着投资者。例如，STRK最近价格升至121美元，使其有效收益率达到6.6%，而STRF和STRD的有效收益率则分别高达8.8%和11.1%，均远高于美联储的目标利率。自2月6日推出以来，STRK已实现了惊人的42%回报率，远超同期比特币11%和标普500指数2%的涨幅（不含股息支付）。

Coinbase凭借稳定币增长叙事领跑标普500

与此同时，在纳斯达克上市的加密货币交易所Coinbase (COIN) 也表现出色。该股在6月份飙升43%，使其成为自上月底加入标普500指数以来表现最佳的成分股。这不仅是该股自去年11月以来的最佳月度表现，也标志着其连续第三个月上涨。在此期间，COIN股价一度触及382美元的高点，随后小幅回调，周末收于353美元。这一表现与整个标普500指数形成鲜明对比，后者在6月份仅录得约5%的温和涨幅。推动Coinbase股价上涨的主要催化剂是投资者关注点的重大转变，即从其基于交易的收入转向其日益增长的稳定币（特别是USDC）收入流。

这一叙事的演变得到了华盛顿监管进展的推动，特别是围绕旨在为美元挂钩稳定币建立清晰框架的《GENIUS法案》。根据CNBC援引Citizens金融技术研究主管Devin Ryan的分析报道，立法上的明确性为像Circle这样的稳定币发行商和Coinbase这样的平台带来了光明的前景。该交易所从中受益匪浅，因为它保留了其平台上持有的所有USDC余额所产生的收益，以及近一半的其他USDC相关收入。这为COIN的股东提供了无需额外成本即可间接接触利润丰厚的稳定币市场的机会。即便Coinbase的日均交易量自4月以来呈下降趋势，这一战略优势仍在投资者中产生共鸣，突显了其收入模式已成功地从交易费之外实现了多元化。

更广泛的数字资产市场为这些股票的走势提供了稳定的背景。比特币 (BTC) 目前在BTC/USDT交易对上于108,010美元附近交投，显示出韧性并巩固了近期的涨幅。以太坊 (ETH) 坚守在2,500美元的关键水平之上，交易价格约为2,503美元。ETH/BTC比率约为0.02316，表明比特币在近期保持了相对强势。MSTR和COIN等加密货币代理股的强劲表现，凸显了数字资产正日益融入传统金融市场，并为交易者提供了融合加密基本面与股市动态的独特混合型机会。