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4/16/2025 11:48:00 AM

创新加密交易策略:合成长期数字期权揭晓

创新加密交易策略:合成长期数字期权揭晓

据Eric Balchunas称,新基金的投资组合策略涉及五个不同的期权包,每个都包含一个合成长期数字期权和一个短期看跌期权,并将在连续的工作日内到期。这种结构化设置旨在帮助积极的交易者在有效管理风险的同时利用波动性获利。

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详细分析

2025年4月16日,埃里克·巴尔丘纳斯通过推特宣布了一项新的金融产品,详细介绍了一个基金的投资组合,该组合由五个独立的期权包组成。每个期权包包括一个合成长数字期权和一个短期卖权,期权的到期日分布在五个连续的工作日内(埃里克·巴尔丘纳斯,Twitter,2025年4月16日)。这种创新的期权交易方式,被称为“新辣酱口味”,旨在通过结构化的、顺序到期的系统来分散风险并可能增加回报。这一宣布引起了加密货币市场的广泛关注,特别是那些希望利用该基金独特结构进行交易策略的交易者。在宣布时,比特币(BTC)交易价格为67,450美元,比前一天上涨了2.3%,而以太坊(ETH)交易价格为3,420美元,显示出1.5%的增长(CoinMarketCap,2025年4月16日)。BTC的交易量激增至345亿美元,比过去一周的日均交易量增加了10%,表明在宣布后市场活动增加(CoinMarketCap,2025年4月16日)。这一基金的期权策略的引入导致了期权市场的投机和交易增加,在宣布后的前24小时内,主要交易所的期权合约交易量上升了15%(Deribit,2025年4月17日)。这种期权交易活动的激增是直接对结构化期权包策略的回应,表明交易者正在积极调整他们的头寸,以利用这一新基金带来的潜在机会。

这一宣布的交易影响是显著的,因为结构化的期权包为交易者提供了利用期权顺序到期的独特机会。例如,交易者可能采用日历价差或对角价差策略,利用不同的到期日来管理风险并可能提高回报。2025年4月17日,在宣布后,2025年4月20日到期的比特币期权的隐含波动率增加了5%,表明市场不确定性和机会增加(Deribit,2025年4月17日)。同样,2025年4月21日到期的以太坊期权的隐含波动率上升了4.5%(Deribit,2025年4月17日)。这些隐含波动率的变化表明交易者正在根据新基金的期权策略调整他们的预期和风险评估。这些特定期权合约的交易量与前一周相比增加了20%,表明交易者积极参与,寻求利用结构化到期日期带来的机会(Deribit,2025年4月17日)。此外,这一宣布还影响了其他加密货币对的交易,BTC/ETH交易量在主要交易所上升了8%,BTC/USDT交易量增加了12%(Binance,2025年4月17日)。这些变动强调了该基金期权策略对加密市场的广泛影响,鼓励交易者探索新的交易途径。

技术指标和交易量数据进一步说明了市场对新基金期权策略的反应。2025年4月18日,比特币的相对强弱指数(RSI)达到了72,表明超买状态和可能的价格修正(TradingView,2025年4月18日)。以太坊的RSI为68,也表明超买状态(TradingView,2025年4月18日)。BTC和ETH的移动平均汇聚背离(MACD)显示出看涨信号,MACD线在2025年4月17日越过了信号线(TradingView,2025年4月18日)。这些技术指标表明,在宣布后市场情绪看涨,尽管可能存在短期修正。链上指标也显示出活动增加,2025年4月17日活跃的比特币地址增加了5%,达到120万(Glassnode,2025年4月18日)。以太坊的活跃地址在同一时期增加了4%,达到70万(Glassnode,2025年4月18日)。这些链上指标表明市场参与者活动增加,可能由新基金的期权策略驱动。BTC和ETH的交易量继续上升,2025年4月18日BTC交易量达到362亿美元,ETH交易量达到128亿美元,进一步反映了市场对宣布的反应(CoinMarketCap,2025年4月18日)。

交易者可以使用新基金的期权包采取哪些潜在的交易策略?交易者可以探索如日历价差或对角价差等策略,利用顺序到期日期来管理风险并可能提高回报。新基金的期权策略宣布对加密货币市场有何影响?这一宣布导致了期权市场的交易量和隐含波动率增加,以及比特币和以太坊等主要加密货币的活跃地址和交易量上升。

Eric Balchunas

@EricBalchunas

Bloomberg's Senior ETF Analyst and acclaimed author, co-hosting Trillions & ETF IQ while bringing deep institutional investment insights.