在2025年的第一季度，以太坊经历了自2018年以来最糟糕的表现。根据CoinMarketCap的数据，从2025年1月1日到3月31日，以太坊的价格下降了超过44%，从3200美元跌至1792美元（CoinMarketCap, 2025）。与此同时，交易量也显著减少，在同一时期下降了35%，从每日平均250亿美元降至162.5亿美元（CryptoCompare, 2025）。以太坊网络的链上指标也反映了这一看跌趋势，活跃地址数量从50万下降了20%至40万（Etherscan, 2025）。这种下跌并非仅限于以太坊，其他主要加密货币如比特币也经历了下跌，比特币在同一时期下降了22%（CoinDesk, 2025）。更广泛的市场情绪受到监管担忧和宏观经济因素的影响，如彭博社所报道（Bloomberg, 2025）。

以太坊第一季度的表现对交易者和投资者具有重要的交易影响。以太坊价格的急剧下降导致了波动性的增加，以太坊的30天波动指数在2025年3月31日达到85%，从年初的60%上升（TradingView, 2025）。这种波动性为交易者带来了风险和机会。例如，ETH/USD交易对的空头头寸激增，Binance等主要交易所的未平仓空头合约数量从1月到3月增加了50%（Binance, 2025）。相反，ETH/BTC交易对显示出不同的趋势，比率从0.06下降到0.045，表明比特币相对于以太坊表现更强（Coinbase, 2025）。以太坊价格的下降也影响了DeFi领域，以太坊基础的DeFi协议的总锁定价值（TVL）从500亿美元下降了30%至350亿美元（DeFi Pulse, 2025）。这表明投资者情绪可能正在从以太坊基础项目中转移。

技术指标和交易量数据进一步说明了2025年第一季度围绕以太坊的看跌情绪。以太坊的相对强弱指数（RSI）在2025年3月25日跌至30以下，表明超卖状态（Investing.com, 2025）。移动平均线收敛发散指标（MACD）也在2025年3月15日显示出看跌交叉，MACD线下穿信号线（TradingView, 2025）。Coinbase和Kraken等主要交易所的交易量在整个季度内持续下降，Coinbase报告称从1月到3月ETH交易量下降了40%（Coinbase, 2025）。链上指标如以太坊的网络价值与交易量（NVT）比率在该季度从100上升到150，表明网络的价值相对于其交易量变得越来越高估（Glassnode, 2025）。这些指标共同指向以太坊在短期内的看跌前景。

在AI发展的背景下，以太坊表现的下滑对AI相关代币产生了显著影响。例如，专注于AI的代币SingularityNET（AGIX）从2025年1月到3月价格下降了35%，与以太坊的下跌密切相关（CoinGecko, 2025）。AGIX与ETH在这一时期的相关系数为0.85，表明两者之间存在强烈的正相关性（CryptoQuant, 2025）。这表明影响以太坊的更广泛市场情绪也影响了AI相关代币。此外，去中心化交易所（DEX）上的AI代币交易量在该季度下降了25%，反映了更广泛的市场放缓（Uniswap, 2025）。AI在交易算法中的整合也发生了变化，Binance等主要平台上的AI驱动交易量从1月到3月下降了15%（Binance, 2025）。这表明AI发展及其市场情绪与像以太坊这样的主要加密货币的表现密切相关。