以太坊 (ETH) 目前正在经历一个显著的市场紧张时期，其价格走势呈现出短期疲软的态势，而链上数据则揭示了一股由大户主导的强大增持潜流。在最近的交易时段中，ETH/USDT 交易对的价格约为 2,515.75 美元，虽然有所回升，但仍反映出近期在 2,673 美元附近遭遇急剧拒绝后所带来的压力。这次下跌曾导致价格短暂测试更低的支撑位，从而在动摇的散户情绪与加密市场最重要参与者的坚定购买行为之间造成了分歧。对于交易者而言，关键问题在于，这种大规模的巨鲸增持是否能构成足够坚实的底部，以吸收抛售压力并推动可持续的逆转。

以太坊巨鲸开启历史性购买狂潮

尽管价格走势偏向看跌，但链上分析揭示了以太坊巨鲸惊人的增持水平，这一趋势的强度是多年来未见的。根据链上情报公司 Glassnode 的数据，持有 1,000 至 10,000 枚 ETH 的钱包的购买规模已达到历史性高度。该群体的每日净增持量在将近一周的时间里都超过了 80 万枚 ETH，使其总持有量超过 1430 万枚 ETH。此轮活动的顶峰出现在 6 月 12 日，当时这些巨鲸钱包在一天之内惊人地增加了 87.1 万枚 ETH。Glassnode 分析师指出，自 2017 年牛市以来，从未见过如此集中的购买行为，这突显了即使在价格下跌时，这些大型实体对以太坊的长期价值主张也抱有深刻的信念。

鲨鱼与巨鲸群体预示长期信心

这一趋势并不仅限于单一的巨鲸类别。来自分析平台 Santiment 的进一步数据证实了这一覆盖更广泛大户的增持叙事。持有 1,000 至 100,000 枚 ETH 的钱包（通常被称为鲨鱼和巨鲸），在过去 30 天内总共增持了 149 万枚 ETH。这使其持有量增加了 3.72%，使其总控制的以太坊供应量达到 26.98%。Santiment 强调，这种增持行为发生的同时，规模较小的散户钱包却在持续卖出或获利了结。这种分歧通常预示着市场底部的到来，表明聪明钱正在进行战略性布局。然而，与这种信心形成对比的是，通过 ETF 渠道的机构需求略有降温。根据 Farside Investors 的数据证实，美国上市的现货以太坊 ETF 在最近一个周五出现了 220 万美元的净流出，结束了连续 19 天的资金净流入。

ETH/USD 技术展望：2500 美元支撑位是关键

从技术角度来看，以太坊正坚守着一道关键的防线。在从 2,650-2,673 美元的阻力区被果断拒绝后，卖方将价格推低，测试了具有重要心理意义的 2,500 美元支撑位。ETH/USDT 交易对的 24 小时低点记录在 2,414.29 美元，但买方介入并收复了 2,500 美元的水平。当前的价格走势显示在此支撑位上方盘整，交易者正密切关注下一个方向性走势。在巨鲸大量买盘的支撑下，若能持续守住 2,500 美元，可能为再次尝试突破阻力位奠定基础。相反，若未能守住该水平，则可能为进一步下跌打开大门。ETH/BTC 交易对目前交易价格约为 0.02321，上涨了 2.6%，表明在此次盘整阶段相对比特币表现出一定的强势。总体而言，以太坊市场呈现出短期技术压力与长期基本面增持之间的经典博弈。交易者的直接焦点仍是 2,500 美元的支撑位，其得失将对 ETH 的短期方向至关重要。