尽管近期价格在2,700美元上方难以维持势头，并在2,461美元至2,872美元的区间内波动，但以太坊（ETH）的短期价格走势与潜在的市场基本面之间正呈现出一种引人注目的分歧。这种散户情绪波动与大户坚定持仓之间的鲜明对比，表明一个重要的价格底部可能正在形成，为具备长远眼光的交易者提供了战略性的入场机会。

巨鲸与鲨鱼地址持续增持，彰显长期信心

最强烈的看涨信号来自于追踪以太坊大户的链上数据。根据链上分析账户 lookonchain 援引 Santiment 的数据，持有1,000至100,000枚ETH的钱包地址一直处于大规模增持阶段。在过去30天里，这些通常被称为“巨鲸”和“鲨鱼”的实体，已向其持仓中惊人地增加了149万枚ETH。这使其总持仓量增加了3.72%，目前已控制以太坊总流通供应量的26.98%。即便在小型散户钱包获利了结的情况下，这种持续的购买压力表明，成熟的投资者坚信ETH的当前估值对于长期头寸极具吸引力。这种增持行为是交易者需要密切关注的关键因素，因为它提供了一个强大的需求缓冲，可以吸收抛售压力并捍卫关键支撑位，尤其是心理上极为重要的2,500美元大关。

机构ETF与链上资金流向的信号分歧

机构层面的动态呈现出更为复杂但最终偏向积极的图景。根据 Farside Investors 的数据，虽然美国上市的现货以太坊ETF最近出现了220万美元的轻微净流出，结束了其连续19天的净流入记录，但这在更大的趋势中似乎只是一个小插曲。一个更为重要的指标由分析公司 Glassnode 突出显示：仅在6月11日当天，就有超过14万枚ETH（价值约3.93亿美元）从中心化交易所被提取。这是一月以来最大的单日交易所流出量，也是一个典型的看涨指标，暗示投资者正将其资产转移至自托管钱包以进行长期持有，而非留在交易所准备出售。此外，分析师 Anthony Sassano 指出，流入ETH投资产品的趋势一直在“加速”，并认为该资产在结构上仍被低估。这种情绪在衍生品市场得到了呼应，一周的期权偏斜度已急剧下降至–7.0%，表明市场对看涨期权的需求强劲。

以太坊价格分析与关键交易水平

从技术角度看，ETH正处于一个关键的十字路口。价格在6月11日于2,872美元附近遇到了显著阻力，随后出现回调。当前需要关注的关键支撑区域位于2,460美元至2,500美元之间。价格已多次测试该区域，而巨鲸的强劲增持行为表明该水平将得到有力捍卫。果断跌破该区域可能预示着进一步的下行风险，而守住该区域则将强化看涨理由。衡量以太坊相对强弱的一个关键指标是ETH/BTC交易对。ETHBTC汇率表现出令人瞩目的强势，上涨超过4.5%，达到0.02389。这种相对于比特币的优异表现通常是更广泛的山寨币市场反弹的先兆，并表明资金正在轮动进入以太坊，以期待其潜在的突破。交易者应关注价格能否突破近期高点2,872美元，作为看涨势头重燃的确认信号，这可能为冲击3,000美元以上的目标打开大门。大规模的链上增持、看涨的衍生品市场头寸以及对BTC的强势表现，共同构成了一个有力的论据，即近期的价格盘整可能是下一轮大幅上涨的前奏。