加密货币市场正呈现出一种复杂且略带矛盾的景象。尽管比特币（BTC）展现出韧性，坚守在107,000美元关口之上，但一波获利了结的浪潮正席卷主流山寨币，预示着潜在的短期市场疲劳。比特币本身在BTC/USDT交易对上约报107,572美元，在触及109,953美元的高点后，过去24小时内经历了约2%的温和下跌。这种顶部的稳定性与更广泛的市场形成鲜明对比，在更广泛的市场中，交易者似乎正在利用近期的涨幅套现。以太坊（ETH）此前因ETF批准的兴奋情绪和看涨的衍生品市场活动而跑赢比特币，如今也显现出降温迹象。在短暂触及2,600美元水平后，ETH/USDT回落约4%，交易价格在2,490美元附近。

宏观信号看涨，但山寨币面临获利了结压力

这波获利了结在山寨币领域尤为明显。几个知名代币在接近局部阻力位时面临巨大阻力。狗狗币（DOGE）下跌近4%，而其他大市值资产如Solana（SOL）和Cardano（ADA）则录得约3-5%的跌幅。具体来看，SOL/USDT交易对下跌3.35%至147.21美元，ADA/USDT交易对下跌4.55%至0.5695美元。尽管宏观经济环境对风险资产似乎越来越有利，但这种谨慎情绪依然存在。据HashKey Group首席分析师Jeffrey Ding的说法，中美贸易关系的进展和通胀数据的缓和正在营造一个更稳定的经济前景，这理论上应有利于数字资产。SignalPlus的洞察主管Augustine Fan则指出，主流对加密货币的情绪已发生显著转变，这得益于成功的公开上市以及越来越多公司将比特币加入其资产负债表。

机构视角与比特币挖矿企业的AI转型

在加密货币与人工智能（AI）行业的交汇点，一场重大的叙事转变正在发生。比特币挖矿公司正在探索转型为AI基础设施提供商，此举可能释放巨大价值。AI云提供商CoreWeave可能收购比特币矿企Core Scientific（CORZ）的事件便是一个典型案例。在有关深入收购谈判的报道传出后，CORZ股价飙升33%，收盘价超过16美元。然而，Cantor Fitzgerald的分析师认为，该公司的真实价值要高得多，并暗示潜在的收购价可能超过每股30美元。这一看涨估值并非基于其比特币挖矿业务，而是其与AI相关的资产。该论点的核心是Core Scientific与CoreWeave签订的一份为期12年、价值35亿美元的合同，为CoreWeave的AI计算提供200兆瓦的电力。Cantor Fitzgerald认为，仅此稳定、长期的现金流就价值约每股24美元，再加上其电力基础设施的重置价值，其上涨空间显而易见。

这一转型策略正获得越来越多的关注，因为AI计算的经济效益似乎比波动剧烈、周期性强的比特币挖矿更为稳定。正如Rittenhouse Research所指出的，用于挖掘数字资产的基础设施或许更适合用于处理能产生可预测、长期收入的AI算法。然而，这种转型并非万无一失。虽然市场对Core Scientific的潜在举措表示赞赏，但其他公司的尝试却步履维艰。Bit Digital在宣布从比特币挖矿转向以太坊质押后，其股价下跌了15%。与此同时，曾试图向AI芯片领域多元化发展的硬件制造商Canaan（嘉楠科技），在未能取得进展后，其股价在过去六个月中暴跌近75%。如果Core Scientific与CoreWeave的交易最终以Cantor的估值实现，它可能为加密原生公司如何利用其基础设施抓住AI热潮创造一个新的蓝图。