贝莱德290亿美元代币化国债基金BUIDL现可作为Crypto.com与Deribit的抵押品，标志着机构级加密交易基础设施的关键升级。发行人Securitize周三声明称，此举使机构交易者能将BUIDL（最大规模代币化国债基金）作为杠杆头寸保证金，同时获取底层美国国债收益。此进展依托快速扩张的RWA（现实资产代币化）市场——rwa.xyz数据显示该领域近一年增长400%，市值超70亿美元。BUIDL由短期生息美债及现金支持，提供链上货币基金替代方案，实现资本驻留区块链生态的同时获得收益。Securitize CEO Carlos Domingo强调BUIDL正从收益工具蜕变为加密市场核心基础设施，反映机构对高资本效率、风险对冲型抵押品的需求。\n\n交易层面，BUIDL抵押功能催生跨市场套利与风控优化。机构用户可在Crypto.com和Deribit使用年化4-5%的美债代币替代波动性加密资产或无息稳定币，作为期货、期权及永续合约保证金，显著降低杠杆成本。策略上可构建收益套利：以低于5%利率质押BUIDL借贷，转而捕捉山寨币或质押协议的高回报机会。290亿美元流动性池打通传统金融与加密市场，吸引观望资本入场。历史相关性显示此类创新常引发交易量激增——2022年10月MakerDAO纳入美债储备后，DAI抵押活动月增22%（Makerburn数据）。类似资金流可能涌入Crypto.com与Deribit的BTC/ETH衍生品市场（机构主战场）。\n\n链上数据已现即时影响：公告后24小时内BUIDL转账量增长18%（Etherscan）。当前Crypto.com的BTC-USDT永续合约日交易量达14亿美元，Deribit的BTC期权未平仓合约接近90亿美元——BUIDL的接入预计提升10-15%杠杆容量。代币化国债市场年增400%（rwa.xyz）印证机构采用加速，BUIDL占据70亿美元总规模的41%。此举强化加密与传统市场联动：10年期美债收益率将通过BUIDL定价直接影响加密杠杆市场。加密恐惧贪婪指数公告后上升7点，显示系统性风险担忧缓解。交易者需紧盯BUIDL净值锚定（偏差率<0.1%）及平台抵押量——若持续突破2亿美元，可能压制BTC基差交易波动率。