比特币（BTC）的交易量在自2023年1月开始的上升趋势中持续下降，这一趋势引发了市场对未来价格可持续性的担忧。据业内分析师Mihir在2025年5月19日的社交媒体帖子中指出，比特币的交易量在这一上升周期内逐步减少，而要维持当前势头，未来需要更高的交易量支持。根据CoinGecko的历史数据，比特币价格从2023年1月初的约16,500美元上涨至2024年3月的73,800美元高点，但截至2025年5月19日10:00 UTC，CoinMarketCap数据显示，其24小时交易量从2024年3月的平均300亿美元下降至约180亿美元。这种交易量下降表明市场参与度减弱，可能影响比特币进一步上涨的能力。此外，股票市场的波动也对加密市场产生影响，例如标普500指数在截至2025年5月17日的一周内下跌2.1%，据彭博社报道，这可能导致投资者对加密资产的风险偏好降低。

从交易角度看，比特币交易量的下降为投资者带来了风险和机会。在Binance上的BTC-USDT交易对中，平均日交易量从2025年4月15日到5月15日下降了近25%，从52亿美元减少到39亿美元，数据来源于Binance公开交易记录，截至2025年5月19日12:00 UTC。这表明比特币若要维持在70,000美元的关键阻力位以上，可能需要机构资金或零售兴趣的显著回升。同时，纳斯达克指数在截至2025年5月17日的一周内下跌1.8%，据路透社数据，这与比特币价格和交易量表现存在相关性。若股票市场持续低迷，比特币可能面临进一步下行压力，为做空提供机会；反之，若股市反弹，风险偏好可能推动资金回流加密市场。

技术指标和链上数据进一步揭示了比特币市场的现状。截至2025年5月19日08:00 UTC，TradingView数据显示，比特币日线图上的相对强弱指数（RSI）约为58，表明市场既不过买也不过卖。然而，Glassnode报告显示，比特币链上交易量从2024年3月的每日50万笔下降至2025年5月19日09:00 UTC的42.5万笔，下降了15%，这与交易所交易量下降趋势一致，显示零售参与度减弱。股票与加密市场的相关性也值得关注，MicroStrategy（MSTR）等加密相关股票在2025年5月17日收盘时下跌3.5%，股价为1,200美元，据Yahoo Finance数据。机构资金流入比特币ETF的规模也减少了20%，截至2025年5月17日的一周内为8亿美元，据CoinShares数据。交易者应密切关注比特币在65,000美元的支撑位表现，该水平在2025年5月15日16:00 UTC于Binance上最后测试，同时留意股票市场复苏信号可能带来的加密市场风险偏好变化。