加密货币市场，尤其是比特币，依然是交易者和投资者的焦点，特别是在2025年上半年。根据Glassnode与CME Group合作发布的一份最新报告（通过2025年6月5日的推文公布），比特币的市场结构得到了深入剖析，涵盖了资本流动、衍生品头寸、投资者行为以及ETF动态，结合了链上和链下数据。比特币价格在2025年6月5日上午10:00 UTC达到约92,000美元，较前一周5月30日晚11:59 UTC的87,400美元上涨了5.2%，显示出机构和零售投资者的浓厚兴趣。Binance平台上BTC/USDT交易对的24小时交易量在6月5日中午12:00 UTC达到18亿美元，反映了市场活跃度。此外，比特币ETF在过去一个月（截至6月1日）录得超过5亿美元的净流入，表明机构资金持续流入加密市场。

从交易角度来看，报告揭示了多个可操作的机会和风险。衍生品市场的看涨情绪明显，CME比特币期货未平仓量在6月4日下午3:00 UTC创下62亿美元的历史新高。然而，Binance等平台永续合约的资金费率在6月5日上午9:00 UTC为每日0.02%，显示短期可能出现回调风险。跨市场分析显示，比特币与标普500指数过去30天的相关系数为0.68（截至6月5日），标普500在6月4日收盘上涨1.3%，可能推动比特币价格进一步走高。技术指标方面，链上净未实现盈亏（NUPL）指标在6月5日上午8:00 UTC为0.62，显示持有者乐观但未达狂热水平。链上交易量在6月4日晚11:00 UTC激增12%，达到32万BTC，表明网络活动强劲。机构资金通过比特币ETF和CME期货持续流入，交易者需关注股票市场情绪作为比特币价格的前瞻指标，以把握跨市场交易机会并管理风险。