加密货币市场周一展现出新的活力，果断地将焦点从上周的地缘政治紧张局势转移到一系列积极的机构发展上。比特币（BTC）引领了这轮涨势，在过去24小时内飙升3.1%，交易价格达到108,600美元，距离其历史最高点仅一步之遥。一个追踪前20大数字资产的主要指数在同一时期上涨了4.3%，显示出广泛的市场复苏。这种风险偏好情绪也反映在传统市场中，标准普尔500指数和纳斯达克指数分别上涨0.9%和1.4%，而避险资产黄金则下跌了1.5%。XRP和Chainlink（LINK）等山寨币的出色表现进一步推动了涨势，两者均录得6%至7%的涨幅，预示着投资者对更广泛数字资产的兴趣可能回归。

机构动力助推市场反弹

此次看涨行情的主要催化剂似乎是一系列重大的机构动向。投资银行巨头摩根大通为其以加密货币为中心的新平台JPMD提交了商标申请，该平台旨在提供包括交易、兑换、转账和数字资产发行在内的全面服务。此举标志着华尔街传统金融巨头对加密领域的投入正在加深。与此同时，资产管理公司Purpose Investments准备在加拿大推出其现货XRP交易所交易基金（ETF），这一发展顺应了以山寨币为重点的投资产品日益增长的趋势。根据Farside Investors的数据，现货比特币ETF录得4.086亿美元的单日净流入，使其累计净流入达到惊人的460亿美元，进一步凸显了机构的强劲需求。现货以太坊ETF也出现了2140万美元的单日净流入。

潜在实力与选择性资本流动

尽管头条新闻积极，但潜在的资本流动表明市场正变得更具选择性。根据XBTO的分析，虽然主流加密货币保持稳定，但更广泛的山寨币篮子最近经历了更显著的去风险事件。然而，他们指出这是一个受控的过程，表明资本正在资产类别内部进行整合，而非完全撤离。BRN的首席研究分析师Valentin Fournier也表达了类似观点，他强调市场正在发生结构性转变，企业和机构已成为需求的主导力量。BRN表示：“在需求保持强劲而卖压疲软的情况下，我们坚信价格将在2025年逐步走高。”他们强调，比特币的风险回报不对称性对投资者仍然非常有利。这种机构主导地位也反映在加密股票市场上，Coinbase（COIN）股价飙升7.77%，Circle（CRCL）大涨13.1%。

山寨币季节的疑问与宏观阻力

虽然一些山寨币近期的优异表现引发了关于“山寨币季节”可能到来的讨论，但一些分析师敦促保持谨慎。Nansen的研究分析师Nicolai Søndergaard认为，比特币仍然是主要的市场驱动力。他解释说：“BTC主要充当了山寨币的触发器，”并指出比特币上涨带来的利润通常会流向其他币种，但这些山寨币的涨势并未持续。他认为，市场的焦点仍然集中在BTC上。从技术角度看，Bitfinex的分析师指出，在激进的抛售中，恐惧与贪婪指数最近跌入“恐惧”区域，这种情况在历史上常常标志着局部底部。他们将102,000至103,000美元区域确定为BTC的关键支撑位，并认为如果该区域能够守住，市场可能已为持续复苏做好准备。展望未来，所有人的目光都集中在美联储即将公布的利率决议上。尽管市场普遍预期利率不会改变，但交易员将密切关注主席鲍威尔的讲话，以寻找未来政策的线索。正如数字资产分析公司Swissblock所言，本周驱动市场波动的将是鲍威尔的基调，而非利率决定本身。