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7/3/2025 11:05:57 PM

宏观顺风推动比特币(BTC)价格瞄准历史新高,但财务顾问仍持谨慎态度

宏观顺风推动比特币(BTC)价格瞄准历史新高,但财务顾问仍持谨慎态度

根据@Andre_Dragosch的分析,在强劲的宏观顺风驱动下,比特币(BTC)有望创下历史新高。这些有利因素包括美国股指创下历史新高,这通常会导致资本流入像BTC这样的另类资产,以及美国M2货币供应量达到创纪录的21.9万亿美元,增加了金融系统的流动性。该分析还引用了对冲基金创始人雷·达里奥(Ray Dalio)对美国政府债务不断上升的担忧,这可能会促使投资者转向能够保值的资产。从历史上看,七月通常是比特币表现强劲的月份,平均涨幅约为7%。尽管存在这些看涨信号,但Hashdex的Gerry O’Shea指出,大多数财务顾问尚未向客户推荐加密货币。他们主要担忧的是波动性、能源消耗以及与犯罪活动的关联。然而,O’Shea预测这种犹豫不会持续太久,并强调2025年的关键主题将是比特币和稳定币,这可能会增加对以太坊(ETH)和Solana(SOL)等底层平台的投资兴趣。

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详细分析

宏观顺风助力,比特币(BTC)逼近历史新高


在强劲的宏观经济因素和积极市场情绪的共同推动下,比特币(BTC)正展现出巨大力量,有望在今年7月创下历史新高。当前,整体金融市场呈现明显的风险偏好,标普500指数和纳斯达克综合指数等美国主要股指均创下历史新高。这种广泛的投资者信心通常会产生溢出效应,将资本引导至另类资产类别,而比特币历来是主要受益者之一。根据提供的实时数据,BTCUSDT交易对在108,700美元附近强势交投,盘中一度触及110,493美元的24小时高点。这一价格水平使其非常接近之前的峰值,表明如果看涨势头得以持续,突破可能即将到来。


宏观驱动与市场数据分析


推动此次潜在反弹的一个关键驱动力是美国M2货币供应量的扩张,该数据已飙升至创纪录的21.9万亿美元。大量流动性涌入金融体系,加剧了市场对能够对冲货币贬值和通货膨胀的资产的追捧,尤其是在政府债务持续膨胀的背景下。根据对冲基金桥水创始人雷·达里奥的分析,近期的财政政策预计将在未来十年内将美国债务占GDP的比重从100%推向130%。达里奥警告称,如果不能进行重大的财政调整,这一轨迹可能导致“巨大而痛苦的混乱”,这种情况增强了像比特币这样稀缺、非主权的资产的吸引力。此外,7月份历来是比特币表现强劲的月份,平均涨幅约为7%,这为看涨观点增添了季节性优势。


机构采用的现状:财务顾问为何犹豫不前


尽管技术面和宏观面一片看好,但比特币在财务顾问中的采用仍是一个循序渐进的过程。加密资产管理公司Hashdex的全球市场洞察主管格里·奥谢指出,“绝大多数”的顾问目前尚未向其客户推荐加密货币配置。这种犹豫不决并非源于怀疑,而是源于其审慎且耗时的尽职调查流程。然而,对话已经发生了演变。奥谢表示,顾问们现在已经超越了关于区块链技术的基础问题,转而关注像比特币这样的数字资产如何融入多元化的投资组合中。目前,他们最主要的担忧仍然是价格波动性——比特币经常出现20%或以上的回调。其次是对能源消耗的焦虑(尽管这种说法正在改变)以及对其被用于非法活动的过时看法。


山寨币市场与未来展望


在比特币领涨的同时,奥谢也指出了2025年的两大投资主题:比特币和稳定币。虽然直接投资稳定币市场较为复杂,但他认为,作为其基础设施的以太坊(ETH)和Solana(SOL)等智能合约平台将变得越来越有吸引力。稳定币的实用性正成为一个客户和顾问都能直观理解的“杀手级应用”,这可能在长期内为这些平台带来巨大价值。例如,当前ETHUSDT价格约为2552美元,而SOLUSDT价格约为151美元。值得注意的是,ETHBTC交易对在24小时内下跌超过2.5%,表明短期内资金更青睐比特币。这暗示着,尽管顾问们目前持谨慎态度,但他们的最终入场可能会释放大量资本,不仅流向比特币,也将惠及更广泛的数字资产生态系统。

André Dragosch, PhD | Bitcoin & Macro

@Andre_Dragosch

European Head of Research @ Bitwise - #Bitcoin - Macro - PhD in Financial History - Not investment advice - Views strictly mine - Beware of impersonators.

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