周一，加密货币市场强劲反弹，比特币（BTC）引领了广泛的涨势，机构发展和更为有利的宏观经济前景吸引了交易员的注意力。比特币飙升超过3%，盘中高点触及108,600美元，BTCUSDT交易对价格接近107,655美元，距离其历史最高纪录仅一步之遥。这一强劲走势标志着市场情绪已明显从近期的地缘政治紧张局势中转移。此次涨势并非仅限于市场领导者；一个广泛的顶级加密货币指数也录得显著增长，其中XRP和Chainlink（LINK）等表现突出，涨幅在6%至7%之间。XRPUSDT交易对也反映了这一强势，交易价格为2.1930美元，24小时高点为2.2083美元。这种风险偏好的回归在传统市场中同样明显，标普500指数和纳斯达克指数分别上涨0.9%和1.4%，而避险资产黄金则有所回落。

机构催化剂与长期展望支撑BTC

此次反弹的直接催化剂似乎是一系列积极的机构新闻。金融巨头摩根大通为其一系列数字资产服务提交了商标申请，涵盖交易、兑换和支付解决方案，这标志着华尔街更深层次的参与。与此同时，资产管理公司Purpose宣布计划在加拿大推出XRP现货交易所交易基金（ETF），为专注于山寨币的投资产品增添了动力。这种机构性的接纳为市场提供了强有力的结构性顺风，Coinbase Research的一份综合报告也呼应了这一观点。该报告描绘了2025年下半年的建设性前景，其基础是美国经济增长的改善。例如，亚特兰大联储的GDPNow追踪指标已将本季度增长预期上调至3.8%，这一显著改善缓解了对经济衰退的担忧。根据该研究，这与美联储可能降息的预期相结合，即使国债收益率保持高位，也可能增强比特币作为通胀对冲工具的吸引力。

监管清晰度与企业采纳日益明朗

除了宏观经济学，Coinbase的报告还强调了另外两个关键驱动因素：监管进展和企业采纳。在华盛顿，两党合作的稳定币法案《GENIUS法案》已提交至众议院，而更广泛的市场结构法案《CLARITY法案》则旨在界定美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）之间的管辖界限。此类立法进展可能为发行方和投资者提供急需的明确性。此外，一项于2024年实施的会计规则变更允许公司对数字资产采用“按市值计价”会计方法，这正鼓励更多上市公司将加密货币加入其资产负债表。虽然这扩大了像比特币这类资产的需求基础，但报告也审慎地指出，这也引入了新的系统性风险，特别是对于那些通过可转换债务为这些购买提供资金的公司。至于ETF领域，SEC目前正在审查超过80份加密ETF申请，其中一些关于多资产和涉及质押的基金的裁决最早可能在7月做出。

比特币主导市场，山寨币季节仍遥遥无期

尽管像XRP和LINK这样的山寨币在单日表现强劲，但分析师敦促对宣布即将到来的“山寨币季节”保持谨慎。根据Nansen研究分析师Nicolai Søndergaard的说法，比特币仍然是无可争议的市场领导者。他指出：“BTC主要充当了山寨币的触发器”，并解释说山寨币的强势通常是比特币表现的次生效应。虽然比特币上涨带来的利润可能会流入其他资产，但他观察到，“从宏观上看，大多数山寨币相对于比特币已经流血了一段时间”。市场的焦点仍然牢牢地集中在BTC上，这一观点也得到了技术分析师的认同。根据Bitfinex的分析，比特币从上周的低点大幅反弹，当时恐惧与贪婪指数跌入“恐惧”区域，这与过去常常预示复苏的投降式行情相似。他们将102,000至103,000美元区域确定为关键支撑位。如果BTC能够守住该区域，则可能表明抛售压力已被吸收，为市场的下一轮上涨做好准备。现在，所有目光都转向美联储，因为主席杰罗姆·鲍威尔即将就通胀和经济发表的言论，预计将成为市场波动的主要驱动力。