比特币价格在过去18个月的上涨，主要源于一个简单的事实：交易所交易产品（ETPs）和企业资金库购买了超过100%的新开采比特币供应。根据Matt Hougan的分析，这种机构买入压力超过了比特币的日常产量，导致市场供应紧缺，从而推动价格持续走高。对于交易者来说，这揭示了比特币的强势基础，监控ETP资金流入和企业采用情况可作为价格反弹的领先指标。在本文中，我们将深入探讨这一动态如何与整体市场趋势结合，提供短期和长期交易策略。

供应需求机制驱动BTC价格

ETPs如现货比特币ETF和企业实体持续买入超过每日900枚新比特币（2024年4月减半后），不仅消耗了所有新供应，还减少了现有持有者的卖压。根据Glassnode数据，比特币交易所供应从2023年初的300万枚降至2025年中的250万枚以下。这种供不应求的局面往往引发价格急升，交易者应关注关键阻力位如70000美元的突破，尤其在监管利好消息下。

机构主导下的交易策略

交易者可利用ETP资金流数据与BTC价格的相关性，例如2024年1月ETF推出时，周流入超10亿美元对应5-10%的周涨幅。技术指标显示，50日均线在2025年6月回调中提供55000美元支撑。交易量分析显示，主要交易所日均300-400亿美元，在流入高峰期飙升至600亿美元。股票市场相关性强，如MicroStrategy（MSTR）股票与BTC联动，提供杠杆机会。风险管理建议在60000美元以下设置止损。

展望未来，这种买入趋势强化了比特币作为通胀对冲的角色，恐惧贪婪指数常处于贪婪区。但若监管障碍增加，供应可能反超需求，压低价格。链上数据显示2025年7月大钱包积累增长15%，支持长期持有。日内交易者可聚焦BTC/USDT对，目标65000美元支撑附近的波动。总体而言，ETPs和企业买入主导了比特币市场，提供多维交易机会。

更广泛的市场影响与跨资产相关性

这一趋势影响了整个加密市场和股票，AI代币如FET在BTC上涨时受益。纳斯达克100与BTC的相关系数达0.7，提供对冲机会。若企业买入放缓，BTC可能测试50000美元支撑。但全球采用增长（超50家上市公司持有BTC）支撑需求。哈希率稳定在600 EH/s，表明网络健康。总之，这种供应吸收不仅驱动BTC价格，还塑造了融合加密和股票的交易策略。