尽管比特币（BTC）的交易价格处于高位，近期在USDT交易对上价格约为107,876美元，但金融顾问界仍弥漫着一种谨慎犹豫的情绪。在美国现货比特币ETF推出一年多后，绝大多数金融顾问仍未积极向客户推荐加密货币配置。这一见解来自加密资产管理公司Hashdex的全球市场洞察主管Gerry O’Shea。他指出，虽然一小部分积极主动的顾问已经接纳了数字资产，但更广泛的市场仍处于教育阶段。这些顾问的关注点已经超越了关于区块链技术的基础问题，现在更侧重于比特币在多元化投资组合中的战略角色，他们在探讨应将其归类为股权资产，还是作为黄金的数字替代品。最主要的障碍仍然是比特币臭名昭著的波动性。尽管经验丰富的加密货币交易者已习惯了剧烈的价格波动，但传统金融顾问发现，即使比特币已有16年的良好记录，也很难为一个容易出现20%或更大回撤的资产进行辩护。

金融顾问在市场平静期与比特币（BTC）的谨慎共舞

根据O’Shea的说法，除了波动性之外，其他担忧虽然有所减弱，但仍在尽职调查过程中占有一席之地。随着人们逐渐认识到比特币挖矿如何激励可再生能源项目的发展，围绕其能源消耗的焦虑有所缓解。曾是主要负面话题的犯罪活动问题，现在在顾问担忧的清单中排名第三，但仍是一个讨论点。展望未来，O’Shea认为2025年数字资产领域有两个主导主题：比特币的持续成熟和稳定币的爆炸性增长。虽然直接投资稳定币市场并不直接，但他建议，作为其基础的基础设施，特别是像以太坊（ETH）和Solana（SOL）这样的智能合约平台，提供了一个引人注目的投资案例。他强调，稳定币通常被认为是加密领域的“第一个杀手级应用”，因为它提供了一种主流用户可以直观理解的效用。这种实际应用正在推动这些网络的真实世界使用，O’Shea相信这一趋势最终将说服犹豫不决的顾问，让他们相信这个生态系统的长期价值。

在平静市场中交易：波动性压缩与期权策略

当顾问们在深思熟虑长期配置时，交易员们正面临着一个不同的现实：一个以波动性减弱为特征的平静夏季市场。尽管BTC价格接近历史高点，但这一趋势仍然很明显。NYDIG Research最近的一份分析指出，比特币的已实现和引申波​​动性都在走低。这种市场平静归因于几个因素，包括将BTC加入资产负债表企业财库的需求增加，以及市场参与者日益成熟，采用诸如期权覆盖（options overwriting）和其它形式的波动性卖出策略。对于依赖价格波动获利的短线交易者来说，这种环境使得从突破中获利变得更具挑战性。然而，这种低波动性环境也创造了独特的机会。正如NYDIG报告所强调的，波动性的下降使得期权合约，无论是用于上行风险敞口的看涨期权还是用于下行保护的看跌期权，都变得相对便宜。这为交易者在预期市场动荡事件之前进行定向布局提供了成本效益高的方式。

未来催化剂与山寨币机遇

当前的市场平静可能是重大活动的前奏，未来有几个潜在的催化剂。精明的交易者正在利用廉价的期权价格为这些事件进行布局。在比特币盘整，24小时内在107,116美元至108,473美元之间窄幅波动的同时，市场的其他部分则显示出更多活力。例如，Solana（SOL）表现出显著强势，对美元上涨超过2.9%，交易价格约为151美元，对BTC也上涨了2.9%。SOL/ETH交易对也上涨了2.5%，表明资金轮动可能正在发生。同样，Avalanche（AVAX）对BTC飙升了惊人的6.7%，凸显了对于那些将目光投向市场领导者之外的投资者来说，重大机遇依然存在。即使是Chainlink（LINK）在显著的交易量下也对BTC实现了1%的健康增长。这种分化表明，虽然比特币进入成熟和低波动期，可能加强其价值储存的叙事，但资本正流入具有即将到来的催化剂或更强短期叙事的山寨币。金融顾问的犹豫可能不会持久，O’Shea预测，到今年年底，将有更大部分人认识到加密生态系统的发展程度和战略配置的好处。