人工智能代币估值分析：去中心化计算是否是市场最被低估的板块？

传统人工智能基础设施股票与其去中心化同行之间日益扩大的估值差距，为加密货币交易者提供了一个引人注目的投资逻辑。中心化GPU算力提供商CoreWeave（CRWV）的股价在纽约周一收于163美元，使其市值达到惊人的792亿美元。然而，该公司在第一季度净亏损3.146亿美元，其股价是其2025年51亿美元预期销售额的15倍以上。尽管如此，凭借与英伟达的紧密结合及高调的合同，投资者仍将CRWV的股价年初至今推高了300%以上。与之形成鲜明对比的是，包括Render（RNDR）、BitTensor（TAO）和Aethir在内的整个去中心化计算代币板块，其总市值仅为120亿美元。根据MarketsandMarkets的研究，尽管GPU即服务行业的价值今年约为80亿美元，并预计到2030年将增长至260亿美元，但市场似乎仍未给予去中心化方案应有的估值。

DePIN的价值主张与稳定币的宏观顺风

这种估值差异的核心在于去中心化物理基础设施网络（DePIN）的资本效率。与需要数十亿资本支出来建设服务器集群的CoreWeave不同，DePIN网络充当经纪人，将全球范围内未被充分利用的GPU资源与用户连接起来。这些网络并非理论，而是已经在处理真实世界渲染和AI工作负载的功能性平台。然而，市场似乎对此打了巨大的折扣。例如，RENDERUSDT交易对在过去24小时内下跌了4%，交易价格为3.095美元。对于相信去中心化模式并押注于估值修复的交易者而言，这可能是一个战略性的入场点。与此同时，稳定币领域正传来强烈的利好信号。据《华尔街日报》报道，零售巨头亚马逊和沃尔玛正在探索发行自己的稳定币，以规避传统支付网络的高昂费用。此外，欧洲金融巨头兴业银行和马云的蚂蚁集团也在积极布局稳定币，这为整个区块链基础设施提供了强大的基本面支撑。

TRON的链上策略与市场技术面分析

这种机构采用的趋势也反映在加密原生公司的链上活动中。即将更名为TRON Inc.的SRM Entertainment（纳斯达克代码：SRM）最近通过JustLend质押了其全部3.65亿枚TRX代币的资金库。此举是其1亿美元“TRON资金库策略”的一部分，旨在为股权投资者提供对TRX生态系统的间接敞口，类似于MicroStrategy的比特币策略。这一举动利用了TRON在USDT稳定币结算中的主导地位，特别是在新兴市场，为TRX的基本面提供了强有力的看涨信号。在宏观市场方面，比特币（BTC）目前在BTCUSDT交易对上价格为106,479美元，24小时内下跌1.25%。价格从107,843美元的高点回落，正在测试关键支撑区域。交易者正密切关注其能否守住该水平，为冲击115,000美元做准备。以太坊（ETH）则表现出韧性，从2436美元的低点实现V型反弹，目前交易于2445.50美元。交易者应密切关注这些关键价位以及AI和DePIN板块的潜在价值洼地。