代币化革命化资本市场：向链上基础设施的转变
realtime news Jul 23, 2025 14:58
随着金融科技公司和企业接受区块链技术用于资产结算和流动性，向链上基础设施的转变正在通过代币化改变资本市场。
代币化：资本市场的新纪元
近年来，据Pantera Capital表示，代币化已从概念演变为金融领域的关键元素。向链上基础设施的过渡正在重新塑造资本市场的运作方式，大量现实世界资产正在公有区块链上被代币化。
截至2025年，已代币化的资产超过240亿美元，自2023年以来增长了三倍。这一转变由诸如贝莱德（BlackRock）、富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）、西门子（Siemens）和摩根大通（J.P. Morgan）等主要金融机构推动，这些机构正将大量资本放在链上。金融科技公司不仅在现代化传统系统，还在积极构建新基础设施，以促进资产在公有区块链上的发行和结算。
区块链技术创新
Robinhood推出的股票代币代表了一个重要的里程碑。这些代币化的股票、ETF和私有股份是在以太坊的领先二层解决方案Arbitrum上发行的。Robinhood的首席执行官Vlad Tenev表达了公司创建Robinhood Chain的雄心，这一网络优化用于24/7全球交易代币化资产，进一步体现了向基于区块链的金融系统的转变。
这种变化并不局限于金融科技公司。企业也在拥抱链上发行，以降低资本成本和扩大全球流动性获取。例如，摩根大通开发了一个区块链平台来处理日间回购交易，将结算时间从几天减少到几分钟。同样，西门子和法国兴业银行（Société Générale）已直接在公有以太坊上发行数字债券，显示了传统金融机构对区块链技术日益增长的接受度。
资本市场的未来
向链上基础设施的迁移有望重新定义资本市场。随着代币化资产流动性的增加，金融科技公司、企业和投资者的战略手册也在演变。这些实体正从华尔街的传统系统转向更高效的基于区块链的解决方案。
据Pantera Capital称，当链上股权交易量达到显著水平，吸引系统性配置者并鼓励更广泛的采用时，代币化的临界点将出现。专注于金融应用的链条的发展、监管的明确性以及改善的用户体验预计将推动这一转变。
挑战与机遇
尽管取得了进展，但挑战仍然存在。大多数现今代币化资产不提供完整的所有权权利，因为它们仍由诸如特别目的公司（SPV）和保管人之类的链下结构治理。代币化的未来可能涉及解决这些问题，因为投资者要求更多的权利，而发行者则适应新的市场动态。
朝代币化迈进的势头是不可否认的。随着基础设施的成熟和流动性的增加，区块链有望成为资本形成、价格发现和价值转移的默认平台，创造一个真正的全球市场。
欲了解更多详细信息，请访问Pantera Capital网站。
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