全球关税紧张局势下港元稳定性：香港金融管理局报告深入分析
realtime news Jun 13, 2025 01:54
香港金融管理局的报告详细介绍了在全球关税紧张局势和中国大陆经济变化下，港元的韧性和市场运作。
香港金融管理局（HKMA）发布了一份报告，详细说明了2024年12月25日至2025年4月16日期间货币发行局的运作。在此期间，根据外汇基金咨询委员会的货币发行委员会，港元（HKD）兑美元（USD）的汇率在7.7555到7.7927之间波动。
港元表现与市场状况
在审查期间，2025年1月初，受流动性紧张缓解和美国新关税宣布的影响，港元汇率适度调整。然而，到2月中旬，由于本地股市的强劲表现和南向股票通的净流入，港元走强。由于美国额外关税引发的避险情绪，美元长仓交易的解除以及持续的南向资金流入，港元在4月初进一步走强。
香港的银行同业拆息（HIBORs）与美元利率保持一致，短期利率受本地供需动态影响。在年底附近，短期HIBORs出现短暂紧缩，但随着资金需求减少而软化。购售权承诺未被触发，综合结余维持在大约450亿港元，显示港元外汇及银行同业市场的交易平稳有序。
货币基础发展
到审查期结束时，货币基础扩大到19,809.9亿港元，完全通过外汇储备调整配合变化，符合货币发行局原则。
全球及大陆经济前景
委员会报告指出，全球经济增长下行风险加剧，因美国超出市场预期的关税导致金融市场波动但仍无广泛压力。尽管关税实施的推迟短暂提供了缓解，但未来关税的潜在实施仍是一个重大增长挑战。
在中国大陆，随着股市情绪改善和三月两会期间官方发出的促增长信号，经济显示出恢复的迹象。然而，由于美国关税，4月的经济前景面临外部压力，促使进一步关注消费支持。
香港的经济韧性
香港的增长前景因美国关税面临风险，但中国大陆促增长措施、预期的美国降息以及复苏的入境旅游可能减轻影响。在对低价值物业印花税调整后，三月住房市场活动增加，尽管四月全球市场波动抑制了情绪。商业房地产部门，尤其是办公室，保持低迷。
贴现窗使用和污名
委员会审查了一份关于HKMA贴现窗使用和相关污名的文件。结果显示，在当前流动性紧张的环境下，使用增加和污名减少，这与港金管局与银行沟通以减轻污名的努力一致。
更多详细信息，请参阅香港金融管理局网站上的完整报告。
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